ЕЦБ „подкрепя” рецесията, но на 8 и 9 юни ще се оживи консултацията за пациент Италия

Какво ще реши ЕЦБ тази седмица? Ще отнеме ли до заседанието на борда през юли, оставяйки всичко да виси и се надявайки инфлацията да достигне своя връх? Или веднага ще повиши лихвените проценти, като на практика ще отстъпи на не твърде завоалираните искания в тази посока от Германия и Холандия? Няколко променливи изглежда застрашават консервативната и изчакващата вулгата. Първо, последните данни от еврозоната говорят за инфлация от 8,1%, което е най-високо ниво за всички времена. Второ, Съветът на централната банка ще посети Холандия, страната на соколи.

Но ето предположението американски: т.е. играйте на банката с риск от рецесия. Точно както мнозина смятат, че Фед се впуска в контролиран срив, който дерайлира пазарите до такава степен, че налага есенна пауза в процеса на нормализиране, тогава някой предполага, че Лагард е толкова отчаяна, че приема залога на a Грешка на Трише доброволец. Тоест повишаването на лихвите точно в периода преди рецесията, изпращайки системата в задръстване. в тази посока, скорошните движения в италианското разпространение изглежда дават улика, която е почти доказателство. И ето тези графики



Тенденция на икономически растеж и инфлация в еврозоната
Източник: Rabobank / Macrobond


Сравнение между цената на дизела на помпата и барел петрол

Сравнение между цената на дизела на помпата и барел петрол
Източник: Rabobank / Macrobond


Еволюция на критичността на промишлените компоненти и индекса на потребителското доверие

Еволюция на критичността на промишлените компоненти и индекса на потребителското доверие
Източник: Rabobank / Macrobond

изглежда потвърждава възможността книга за игри спешност: всички показатели, от икономическия растеж до развитието на инфлацията, от цената на дизела до недостига на промишлени компоненти и срива на индексите на потребителското доверие, изглежда ни казва, че последният пакет от санкции, лансиран от ЕС, може да бъде оправдан като пословичният пирон в ковчега. Гарантирана рецесия, на фона на цената и несигурността, засягащи търсенето e критичност към веригата за доставки и последващо увеличение на производствените разходи, което парализира производството.

Възможно ли е да се увеличат ставките в такава среда? Искам да последваме примера от 2008 г., да. очевидно, само за да наблюдаваме няколко месеца земетресение на пазарите и по този начин да създадем перфектното алиби за поставяне под въпрос на всичко. Всъщност контролираният индикатор. Има обаче проблем. Тази друга маса


Развитие на финансовите и кредитни условия в банковия сектор на еврозоната

Развитие на финансовите и кредитни условия в банковия сектор на еврозоната
Източник_ Rabobank / Macrobond

покажи как финансовите условия в еврозоната вече са на ръба на рязко свиване днеслегитимна дъщеря на несигурността на момента, която налага предпазлив подход към балансите на банките. Но капков кредит означава повече нараства до забавянето на реалната икономика, разбира се. Спирала. Самозахранван. Въпрос за милиони долари: Как ще реагира италианският спред – Истинското нещо слон в стаята от условната ситуация – до евентуално повишаване на лихвите от ЕЦБ, дори и само стратегическо и подходящо? И ако, както за съжаление изглежда много вероятно, евентуален шок изпрати нашата десетгодишна референтна доходност над нивото на предупреждение за устойчивост от 3,5% (от 3,41% в момента), какво би било непосредственото въздействие върху фондовия пазар върху ценните книжа на банките, които защитават критичните проблеми на нашата строителна индустрия със своите покупки?

В този момент кредитната криза ще изисква нова криза. До затваряне на крановете. На фона на растящата инфлация и всичко друго, но не и успокояваща картина на растежа на БВП. А ето и последната снимка


Прогнози за растеж на БВП за 2022 г. по държави от еврозоната

Прогнози за растеж на БВП за 2022 г. по държави от еврозоната
Източник: Bloomberg

изглежда рисува изображението на гърба към стената, в която е вмъкната холандската платка на ЕЦБ: само Естония може да се похвали по-нисък растеж от Германия за текущата година, според прогнозите. Предстоящ симптом за поддръжка? Не. Поне с оглед на вече изплатените 100 милиарда като гаранция за помощ за компании от правителството на Шолц, благодарение на съотношението на дълга, което позволява достатъчно спалня на движение. Наистина, до степен да накара министъра на финансите да обяви връщането на политиката на нулев дълг от следващата година.

Кой ще бъде най-наранен от тази дяволска комбинация, кой може да не оцелее в перфектната буря? Тази северна Италия, чиято зависимост от подизпълнителите на германската индустрия вече е подложена на сериозно напрежение от веригата за доставки и инфлацията. Независимо дали ти харесва или не, срещата следващата сряда и четвъртък трябва да доведе до медицинска консултация относно лечението, което да се проведе на пациента в Италия, повече, отколкото в Съвет, фокусиран върху паричния избор. С много силното подозрение, че някой може да избере a експериментална терапиясилен в убеждението, че в случай на неблагоприятно въздействие, Италия все още може да бъде спасена и защитена. В хипербарната камера на МОН. Веднага.

Add Comment